R780地质管低品位与高品位矿的价差缩窄

R780地质管低品位与高品位矿的价差缩窄调整内矿和外矿比例等手段降低亏损，但这种比例的调整是有限度的。从现货走势上，我们可以看到，钢厂高利润阶段，倾向于使用高品位矿增加铁水供应，造成高品位矿高溢价。

在2015年一季度，该价差均值为233，说明高-低品位矿粉价差相较于钢厂高利润阶段，价差已经缩小近50%。从调研反馈的情况看，这种调整品位的做法，并不能无限制采用，当前R780地质管钢厂已经很难通过继续调低入炉品位来降低亏损程度。3、港口低库存不可持续：多头看好市场的一条主逻辑是铁矿石港口库存位于低位，特别是港存低于9000万吨的情况下，持续降港存刺激了多头信心。

R780地质管低港存不可持续，7月上旬很有可能将见到港存上升的拐点！港存是疏港量和到港量共同作用的结果，钢厂采购节奏放缓，疏港量已经出现下滑，加之后期精轧无缝管到港量正常化，港存低位不可持续。