[摘要]东西湖区回收金属络合染料哪家公司价格高油价低位震动，估计1Q15根底化工全体净赢利同比继续上升30%摆布。依据咱们跟踪的32家干流根底化工公司1Q15盈余猜测，估计1Q15加权均匀EPS0.15元，同比增加46%。同比增幅较大的子职业主要是玻纤、PTA、涤纶、染料、钾肥等；下滑幅度较大的子职业主要是农药、轮胎、磷肥等。
油价低位震动，估计1Q15根底化工全体净赢利同比继续上升30%摆布。依据咱们跟踪的32家干流根底化工公司1Q15盈余猜测，估计1Q15加权均匀EPS0.15元，同比增加46%。同比增幅较大的子职业主要是玻纤、PTA、涤纶、染料、钾肥等；下滑幅度较大的子职业主要是农药、轮胎、磷肥等。
玻纤冷季景气量逆势向上。一季度是玻纤职业的传统冷季，但职业供需景气量逆势继续向上，咱们估计我国巨石1Q15EPS为0.21元（yoy+653%），环比相等或略有增加，将来玻纤仍有继续涨价空间；跟着一带一路等新需要逐渐实现，估计中期盈余仍将继续增加。
PTA扭亏为赢，产业链赢利重新分配，龙头盈余弹性无穷。14Q4荣盛石化、恒逸石化别离巨额亏本4.1亿元、4.9亿元，15Q1两家别离预告净赢利0-5000万元、1000-6000万元，咱们猜测荣盛石化、恒逸石化1Q15EPS别离为0.04元、0.04元。PTA职业上游PX扩产快于PTA及聚酯环节，赢利有望重新分配向PTA-涤纶长丝环节搬运；PTA环节集中度快速进步，话语权更强，一起近期远东石化破产，也预示着该环节供应更趋有序。
龙头企业如荣盛石化、恒逸石化依托其规划及本钱优势，有望取得逾越职业均匀的超量收益。一起叠加油价企稳上升的趋势，以及下流旺季补库存影响，腾龙PX的保证更是加重了PX、PTA短期的供应紧张度，PTA龙头盈余弹性无穷，将来成绩有望继续上涨。油价企稳上升，涤纶长丝有望逐渐复苏，咱们猜测桐昆股份1Q15EPS为0.15元（1Q14：-0.17元，QOQ+47%）。跟着下流纺织企业逐渐回暖，涤纶长丝的毛利率将提高，职业有望景气上升。
染料职业继续坚持增加，报价继续上调，但发货量体现通常。分散染料年头至今产品报价已累计涨价1.5万元/吨（13年末约4万元/吨（含税，下同），当时约5.5万元/吨），猜测浙江龙盛、闰土股份1Q15EPS别离为0.56元（yoy+30%）、0.72元（yoy+67%）。
别的要点公司方面，估计同比增速60%以上的公司包含：元力股份1Q15EPS0.07元（yoy+290%）；华邦颖泰0.26元（yoy+165%）；闰土股份0.72元（yoy+67%）；海利得0.12元（yoy+61%）。同比增速在20%-60%的公司包含：盐湖股份0.25元（yoy+55%）；东材科技0.08元（yoy+49%）；浙江龙盛0.56元（yoy+30%）；长海股份0.18元（yoy+29%）。同比下滑在-50%--100%的公司包含：江山股份0.04元（yoy-91%）；江南高纤0.01元（yoy-90%）新安股份0.01元（yoy-87%）；湖北宜化0.02元（yoy-62%）；泰和新材0.04元（yoy-58%）；赛轮金宇0.08元（yoy-57%）。估计1Q15亏本的公司包含云天化、龙星化工等。
出资主张：保持职业看好评级。职业供应更趋有序叠加油价企稳上升，15年PTA报价潜在向上空间较大，下行空间小，顺次引荐盈余弹性无穷的龙头荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份。等待电子化学品职业龙头公司的诞生，引荐上海新阳、飞凯材料、强力新材、光华科技等，继续引荐供应更为有序的玻纤职业；盐改呼之欲出，哈哈农庄打造乡村“日子+出产”综合电商生态圈，引荐新都化工；华邦颖泰15年成绩有望快速增加，估值较低，主张增持；长时间看好3D打印职业，引荐规划起点高的亚太科技；引荐职业盈余底部、成绩弹性大的黑猫股份；引荐混合所有制变革+职业底部的云天化；引荐油价下行后轮胎等职业出资机会（赛轮金宇等）；引荐估值低、成绩稳定增加、国企变革潜在标的华鲁恒升；引荐估值低的聚氨酯寡头万华化学。
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