6月沪胶报价开端在高位振动，主力1509合约再次上冲15270元/吨高位后遭到压力。一些投资者忧虑沪胶将构成“双顶”形状，后市再度回归跌落走势。但笔者以为，跟着沪胶供应边际效应不断改进，供应过剩的状况有望进一步缓解，中长期仍有走强也许。
天然橡胶库存或将继续回落
到5月底，青岛保税区天然橡胶库存现已降低至16.8万吨摆布，比4月底跌21%，呈现加快跌落趋势。库存降低致使公司买货热心较高，本周天然橡胶出库速度仍较快。假如库存依照这种降低速度，6月底保税区天然橡胶库存将基本回归正常状况，商场供应乃至也许呈现必定的偏紧局面。
到6月5日当周，上期所天然橡胶库存为13.4万吨，比上月同期的12.7万吨水平有必定上升，但也仅康复到4月底水平。其间包含5月合约到期后，大量交割致使一些不再契合交割规范的老胶出库。6月跟着国内干胶产值上升，天然橡胶库存也许会有必定添加，但鉴于本年进口数量的减少，预计将来一个月库存添加幅度对比有限。
中国海关总署最新发布的数据显现，中国4月天然橡胶进口量为218，919吨，环比微降0.7%，比去年同期降低13.5%.而将来复合橡胶的进口一旦受阻，将会加重国内天然橡胶老胶库存的降低。
复合橡胶新规范仍影响商场
复合橡胶在中国流转商场上有着无足轻重的位置。2014年中国进口天然橡胶261万吨，进口复合橡胶却到达160万吨。
2014年12月31日，国家质检总局、国家规范化办理委员会正式发布了复合橡胶国家引荐性规范《复合橡胶通用技术规范》，该规范中规则复合橡胶中生胶含量不该超越88%.然而当前中国进口的复合橡胶其生胶含量为95%摆布，这一新规范意味着如今使用的复合橡胶将不能再免税进口。布告给予了新规范6个月的缓冲期，即从2015年7月1日起正式施行。
而假如7月1日该规范得以施行，也许会发生两种状况：榜首，原规范的复合橡胶进口将被征收关税，其与国产全乳胶相比，报价优势会大大削弱，国产全乳胶的花费有也许呈现较显着添加。第二，中国进口规范橡胶的数量也许添加，而无论哪种状况，以当前1500元/吨的进口关税核算，进口成本添加非常显着，一起对国内胶价构成利多。
当前该规范施行日期接近，鉴于其对国内轮胎工业影响很大，有定见以为应当暂缓施行，这也是近期沪胶报价高位回落的缘由之一。可是只需国家施行这一规范的目的不改，仍将对商场发生继续利多影响。
综上所述，在天然橡胶供应预期有所收紧的布景下，复合橡胶新规范对胶价的利多效应不容忽视。笔者以为，这种影响也许将在将来三个月内继续影响胶价，所以短期的回调难以改变沪胶中长期的反弹走势。
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