武汉江汉路贷款公司：P2P监管强调小额线上模式
银监会在多次调研P2P之后，形成了一些基本看法。除了不做资金池、去担保、去中介化、第三方托管、门槛准入等要求外，强调P2P的风险逻辑不在于简单收益覆盖风险，而是把同一笔信贷资金充分打散，形成足够多的小份额，将违约率稳定在一个水平，以及线上为主的模式
P2P（网络借贷）平台跑路案在全国多处地方频发，愈演愈烈。据网贷之家数据统计，截至11月末，出现诈骗跑路、停止运营、提现困难等问题的P2P平台共273家，仅11月就有38家平台出问题。按央行统计的1400余家总数来算，“问题平台”占比约19.5%，比例已不小。
网贷之家数据显示，这些平台成立时间多数不足1年，仅有几个月。有的平台甚至11月才成立，当月就直接卷款跑路，令人防不胜防。这些平台公司分布在山东、浙江、广东、湖南、广西、天津、重庆、北京、安徽、四川、福建等省市，总涉资金额不明，部分公司涉资均在1亿元左右。
同时，P2P的坏账率也在逐渐攀升。 11月26日，陆金所董事长计葵生在公开场合表示，陆金所的年坏账率近5-6%，其中约50%来自项目欺诈，“找到客户后发现提供的很多数据是假的”。
“两年之后，整个局面都会改变。”一位大型P2P平台副总对财新记者说。此言是指，近一两年，P2P会经历行业洗牌，从数千家到留下真正具有风控技术的数家平台。
目前，除公安介入抓捕涉嫌非法集资的P2P平台负责人外，监管对P2P行业仍在观望、研究。整体看来，监管对互联网金融是持包容的态度。比如银监会副主席阎庆民就在近期公开表示，对于互联网金融，监管要“适度地容忍”，只要没有酿成区域性风险，都是应该同意其发展。如何在总体包容的前提下，防范没有经验的投资者成为“小白鼠”，也是监管需要考虑的问题。
据财新记者了解，银监会在多次调研P2P之后，形成了一些基本看法。除了不做资金池、去担保、去中介化、第三方托管、门槛准入等要求外，监管人士认为，P2P要坚守项目小额、分散的概念，同时，要强调线上模式，达到信息相对透明的要求。
第一，坚守小额、分散的概念。王岩岫曾指出，P2P必须坚持小额化，支持个人和小微企业的发展，项目一一对应。这也是跟P2P的定义相关。“P2P的风险逻辑不在于简单收益覆盖风险，而是把同一笔信贷资金充分打散，形成足够多的小份额，将违约率稳定在一个水平，再根据违约率定价。”一位银监会人士表示。
监管人士对此解释道：“如果是上亿上千万的项目，分拆下来涉及的投资人也会很多，单笔投资者的投资额不可能会很小，出现问题后，每位投资者的损失较大，危害性就会很大。”
同时，如果项目涉资很大，本身就有问题，谈不上服务小微企业。“那么高的融资额，能进什么样的领域？”现在P2P平均融资成本均在18%左右，“是什么样的项目，才能承受这么高的融资成本？”
第二，强调线上为主的模式。监管人士认为，P2P线上做会相对透明，“投资者把钱转给一个平台，本身就是思考的过程，这是一个天然的门槛”。而如果采取以线下为主的模式，需要P2P总部对一线销售人员有非常强的控制管理能力，“要达到军事级别”。
多数跑路的小型P2P平台，就是将线下的民间借贷生意搬至线上，但实际上未有相应的风控技术。或者，业务人员容易做假标，将风险留给公司。但中国最大的P2P平台——宜信，也主要采取的是线下模式，员工已逾3万人。（见财新《新世纪》周刊2014年第14期封面报道“P2P难题”）
前述银监会人士指出，之所以要鼓励互联网金融，是因为这些业态做了传统金融做不了的事，“用了互联网方法分析数据、降低风险处理成本，才代表比传统金融先进；如果全靠业务员，就不是互联网金融。”
该人士表示，互联网金融风控的立足点，是比传统金融机构拥有更好的数据分析能力，利用大数据和互联网效率，来提高分析把握个体机构风险能力，并用标准化手段，使成本大幅降低。“这样才能做银行不愿意做甚至不能做的事。”
该人士还认为，P2P的发展是个中长期的过程，“P2P不是像大家想象中那么简单，有艰苦的过程，积累的数据，想接到征信系统也没用，相关数据是纯荒地”。“P2P要有长期健康发展的话，第一，要有足够的信用数据和个体行为数据的积累；第二，数据对于模型的应用要经历一个完整的经济周期检验，有上有下，才知道风险暴露的违约率是多少，盈利率是多少，这是一个中长期的过程。