如果说是通货膨胀导致了本轮股市下跌，那么未来股市的希望在于，一方面继续深化能源价格改革，缓解通货膨胀的压力；另一方面改变治理通货膨胀的思路，不再以单一的货币政策作为主要手段，辅以更大力度的财政政策。对股市而言，这或许是将来最大的利好。以这样的手段"救市"，长期效果远远好过行政手段救市，难度在于，股市需要获得更高的地位以及更多关注，以目前的地位很难享受这样待遇。
回顾一下6月份的两个交易日中市场的表现，看似反常的现象让很多市场人士颇感困惑。其实答案很简单，5月份的CPI数据虽然看上去较低，但这在上游价格受到管制的背景下形成，其实是一个失真的数据；而发改委上调油价和电价虽然会使得CPI数据有所上升，但这个数字至少相对真实，而且最重要在于，一旦中国开始对能源价格实施改革，将大大削弱国际炒家继续做多石油的信心，而国际石油价格的回落，国内通货膨胀的压力也将大大减轻。此次发改委对能源价格进行改革，似乎也凸显了我国调控通货膨胀的新思路--以疏代堵。在国家发改委宣布对成品油提价后，国际市场原油期货价格应声而落。
此次成品油虽然提价幅度将近20%，但是和国际市场价格相比，仍有很大的提价空间。发改委相关人士也表示，不排除将来进一步提价的可能。这对于国际市场的原油价格继续飙升将形成极大的遏制，长期而言，也将减轻我国的通货膨胀压力。短期而言，对我国的CPI会有一定影响，但冲击不会太大。国家发改委有关人士对此做了分析，"直接影响比较小，间接影响会大一些。现在中国整个消费品市场供大于求的格局没有改变，生产资料价格的上涨不会完全传导到消费品市场，所以对整个CPI的推动作用有限"。
如果希望挽救股市，首先要理解市场为何下跌，否则就无法对症下药，甚至适得其反。
早在今年年初，人们大都将A股的下跌归咎于美国的次贷危机，但事实证明这个理由非常牵强。一是因为在次贷危机的发生地美国，其股市下跌也没有超过20%，A股的跌幅远远超过美股；二是因为，在美国次贷危机企稳后，A股继续大幅下挫。这表明引发A股危机的并非次贷危机，而是另有其他原因。
大小非解禁？看上去是一个很充分的理由，但其实也不能成为A股下跌的主要原因。对于大小非解禁的影响，应该理解为是市场下跌加剧了大小非流通，而不是大小非流通导致市场下跌。人们对大小非解禁的理解，其实是颠倒了因果关系。如果投资者都对市场后期看好，没人愿意在低位抛出筹码，只有当投资者预期看跌时，投资者才会不计成本地抛出。在这一点上，其实大小非和普通投资者的立场一样，只是因为它们的成本低廉，所以才会引发误解。
目前很多人都在讨论全流通时代产业资本和金融资本的定价问题，从而得出A股估值理应下降的结论，这种说法只有部分道理，并没有抓住问题核心。如果上市公司业绩连续数年保持40%以上的速度增长，无论产业资本还是金融资本，都不会产生套现的念头。所以，问题的关键在于上市公司的业绩是否开始出现了拐点，具体到A股市场，也就是说，通货膨胀才是真正导致市场连续下挫的元凶。通货膨胀对市场的影响可以从两方面分析，一是吞噬了很多下游行业的利润，导致市场整体估值水平下降;二是政府将通货膨胀视为头号敌人，主要通过紧缩信贷的手段予以治理，这必将牺牲到中国经济的增长，消减上市公司的利润。
如果说A股市场被很多外在因素所蒙蔽，导致很多人理解不了其走势，看看美国股市就可以清晰看到通货膨胀的影响--只要国际原油价格上涨，美国必定大跌，而当原油价格下跌，美股必定反弹。A股市场的走弱，通货膨胀才是主因。当然，通货膨胀并不意味着全部，上证指数超过55%的跌幅，已经超出了通货膨胀应有的影响，更多还在于投资者信心崩盘，导致了市场的非理性下跌。
关于市场资金问题，思路无非是限制资金流出，扩大资金流入。资金流出渠道主要有上市公司发行新股和再融资、大小非解禁，以及市场交易成本(印花税、券商佣金)。2007年的市场资金流出大致如下:IPO4500亿元，再融资1000亿元，印花税2062亿元，券商佣金1800亿元，大小非减持830亿元，合计10192亿元。和2007年相比，2008年的资金流出压力主要在于IPO、再融资和大小非减持，如果希望控制资金流出，以上3个渠道应该是监控重点。1994年，管理层曾经暂停新股发行，严格控制再融资规模，当时上证指数在33个交易日从最低的325点上涨至1052点，涨幅204%。如今面临的新课题是大小非解禁，尽管4月份对此出台了相应规定，但效果显然相当失败，既没有达到限制大小非解禁的目的，同时还被指责违背市场的法治精神。在产业资本和金融资本之间，管理层原本希望谁都不得罪，这种折中的态度自然是两边都不讨好。
如果纯粹市场化的手段难以带来足够的增量资金，那就应该考虑一些非常手段，热议多年的平准基金成为投资者最为期待的方式。所谓平准基金，又称干预基金，是指政府通过特定机构以法定方式建立的基金，通过对证券市场的逆向操作，熨平市场的剧烈波动，以达到稳定市场的目的。通过平准基金干预股市，在日本、韩国以及我国的香港、台湾地区等有过成功先例，尤其是香港的盈富基金在10年前击退国际炒家，更使平准基金成为资本市场的经典之战。但对于A股市场的难处在于，平准基金一般是市场遭遇国际游资恶意袭击、金融市场遭遇重大危机时才予以采用，很大程度上是为了维护国家和地区的金融主权。目前A股市场的下跌在多大程度上是国际游资所为？是不是已经到了危险边缘？这一切取决于管理层的判断，如果认为股市的下跌已经威胁到了奥运会前的和谐稳定，采用平准基金入市也未尝不可。
平准基金的另一大难处在于资金来源。从已有平准基金的国家和地区操作经验看，资金来源各有不同渠道，或是国家财政拨款，或是向金融机构贷款。以我国的现实情况，外汇储备或许是一个不错的选择。在美元贬值背景下，我国将近2万亿美元的外汇储备缩水严重，即使通过中投公司尝试了一些海外投资，比如黑石、摩根士丹利等，现在看效果也并不理想，与其如此，还不如转身投资A股。当然，这样做的弊端也是显而易见，那就是外汇储备的回归将会加大货币供应量，不利于控制通货膨胀。但是这样做，至少强于热钱在A股抄底后再大规模撤离。种种迹象表明，我国的热钱涌入已经到了一个非常严重的时期，但一个有意思的现象是，这些热钱既没有进入楼市，也没有进入低迷的股市，似乎只是满足于套取人民币升值和加息的无风险利润。以热钱的本质而言，应该不会仅仅满足于这样的收益率水平，如果A股持续下跌，这些潜伏已久的热钱会随时等待抄底。
当然，任何一项行政干预都是双刃剑，只有当市场失灵时才可以考虑使用，在达到短期效果后应该适时退出，市场的长期走势还是应该由市场自身来决定。和行政救市手段相比，市场化救市的举措可能有更加出人意料的效果。